全国集中压减产能 焦化行业迎来第二春

发布时间:2019-08-20 来源:券商中国 阅读:12364

钢铁产业链真是“风水轮流转,今年到我家。”2018年钢厂吨钢利润一度空前绝后到达1500元,而2019年上半年,铁矿石价格一骑绝尘飙升近70%,占尽风光。如今,到了2019年下半年,焦炭要成为下一个明星?

       近期,记者深入国内主要钢铁产地——唐山、天津等地深入调查发现,随着国家集中推进焦化行业去产能政策的实施,焦炭行业恐将迎来第二春,焦炭出厂价持续提升,焦化企业利润已经超过钢铁企业。

       面对钢铁产业链新的发展形势,业内人士呼吁,个别钢铁企业错过了铁矿石,就不要再错过焦炭,应尽快参与期货市场,利用好风险管理工具,确保企业盈利水平稳定增长,才是企业稳健长远发展的良策。

       高利润的黄金时代结束,钢厂纷纷主动限产

       8月16日,上市公司华菱钢铁发布了半年度业绩披露,今年前6个月,该公司实现营收484亿元,同比增长11%;净利润则下降约35%,为22亿元。

       这并不是孤例,此前包括重庆钢铁、沙钢股份、杭钢股份、柳钢股份等知名钢企也陆续出现了类似的业绩滑坡。相较于去年同期,净利润分别下降19%、56%、38%和38%。而根据中钢协的统计数据显示,2019年上半年,粗钢产量同比大幅度增长9.9%,钢协会员企业主营业务利润同比下降30.7%。

       显然,这是当下全国钢铁企业增产不增收,利润普遍大幅下滑的一个缩影。告别了2018年吨钢净利润一度达到1500元的空前绝后“黄金时代”,国内钢企效益已经大幅下滑,当前南方部分电炉钢厂亏损幅度已达到200元/吨以上,而北方钢厂吨钢利润也下降到了100元/吨左右。

       与此同时,在上半年持续数月连创新高的产量推动下,各个环节的库存正在大幅上升。据西本新干线最新数据,目前国内螺纹钢库存高达645万吨,较去年同期上升了200余万吨。而另有统计显示,截止到8月16日,全国主要钢材品种总库存同比增加29%,社会库存同比增加28%,钢厂库存同比增加31%;而具体到螺纹钢上更为突出,总库存同比增加49%,社会库存同比增加44%,钢厂库存同比增加60%。

       供需已经面临失衡危险,怎么办?主动限产!7月份以来,全国粗钢产量已经在持续下滑。根据国家统计局8月14日公布数据显示,7月份全国粗钢日均产量274.9万吨,环比下降16.9万吨,终结了4月以来不断刷新历史新高的产出趋势。

       但是,由于下游需求萎缩更快,自7月初开始,国内螺纹钢价格也开始急转直下,频频创下年内新低。为进一步扭转市场供需失衡局面,山东、四川等地钢企近日纷纷决定保价限产,钢厂检修率也在不断上升。8月11日,陕晋甘川地区钢厂(立恒、建邦、宏达、建龙、陕钢等),召开内部协调会,决定率先主动限产,降低产量。同期,唐山发文敦促8月强化管控措施落实,确保限产落实到位。

       伴随钢厂限产的不断推进,2019年上半年市场的明星——铁矿石价格也大幅回落。市场恐慌情绪下,铁矿石普氏指数价格由7月30日的121.15美元/吨跌至8月13日的88.50美元/吨,距离2019年年初72.35美元/吨,已经不远。

       全国集中压减焦化产能,焦化行业迎来第二春

       尽管铁矿石价格出现了大幅回落,但是上游另一个原料价格焦炭正面临供给大幅压缩的风险。

       8月中旬,记者深入天津、唐山等地的实地调研情况来看,随着各地对焦炭去产能方案的进一步推进,2019年焦炭第二轮上涨基本落地,上周以来焦炭价格已经出现了大幅上扬,主流钢厂焦炭采购价格均上调100元/吨。

       唐山市是中国最大的钢铁生产基地,当地配套的焦化厂家和贸易商也为数众多。唐山市最大焦炭贸易商和生产商之一、唐山百驰商贸集团总经理张宏元表示,目前公司已经按照规模减产,减产幅度在30%左右。

       此外,记者从天津、山西等地区多家焦炭生产商和贸易商了解到,目前全国焦炭行业实施了全行业限产,限产幅度在30-50%。随着限产的推进,焦炭出厂价已连续二次大幅提升。

       根据唐山地区统计数据显示,8月10日之前,河北准一级焦平均盈利129.29元,而8月10日之后,河北准一级焦平均盈利240.79元。张宏元坦言,“随着限产的不断推进,焦化行业利润正在大幅提升,甚至未来一段时间,焦化企业日子都要比钢厂日子好过。”

       8月15日,上市公司冀中能源披露的2019年半年报显示,企业吨焦净利润达到了192元/吨。业内人士预计,随着各地限产的进一步推进,吨焦净利润仍然有进一步上升空间,唐山吨焦利润有望逼近300元大关。对比来看,当下北方钢厂吨钢利润从去年一度高峰1500元/吨,已经下降到了100元/吨左右甚至亏损的局面。

       或许,焦化企业的好日子才刚刚开始。

       记者梳理了一下近期各地政府陆续推出焦化企业去产能政策,发现将焦炉产能分两年压减到位已经是主流政策取向。8月8日,山东制定了山东省煤炭消费压减工作总体方案,酝酿多日的山东焦化去产能方案基本正式敲定,2019年压减焦化产能1031万吨,2020年压减655万吨,两年共压减24家焦化企业1686万吨焦炭产能。

       8月14日上午,山西省人民省政府召开了全省焦化行业压减过剩产能行动推进会。会议明确提出,要坚决压减焦化行业过剩产能,全省焦化总产能要压减至1.47亿吨以内,并在此基础上保持建成产能只减不增。2019年将压减任务分解落实到具体企业和焦炉,其中未建焦炉及停产焦炉产能今年压减落实到位,运行焦炉产能分两年压减落实到位。

       不仅仅山东、山西两地,从全国范围内来看,焦化行业集中去产能也正在快速推进。2018年年底全国焦化在产产能约为5.59亿吨,今年6月底在产产能大概为5.51亿吨,减少800万吨,预计2020年年底前焦化在产产能会缩减至约5.21亿吨,退出产能在3000万吨左右。由此可以看出,焦化去产能集中在今年下半年以及2020年。

       格林大华煤焦钢研究组研究员金志伟表示,下半年在所有的黑色系品种中,可能就是焦炭走势比较坚挺。随着70周年大庆日趋临近,后期需密切关注各地限产政策变化、去产能情况、成材消费和价格以及各环节库存。而一旦9月-10月需求回升,钢价反弹,焦炭的供需可能就会偏紧,进而在短期影响焦炭价格。

       错过铁矿石别错过焦炭,钢企挺价不如尽快参与避险

       2019年上半年,面对铁矿石价格的大幅飙升,个别没有参与期货避险的钢铁企业叫苦连天,怨声载道。如今,铁矿石已经大幅回落,钢铁、煤焦企业利润却到了亏损的边缘。随着今年下半年全国焦化去产能政策的集中推进,上游原料风险仍然难以快速消退,错过铁矿石就别错过焦炭,钢铁企业尽快参与避险。

       上海永钢实业副总经理刘寅对记者表示,当企业在市场中遇到一定困难时,就会运用各种方法来规避风险,期货成了企业最好的避险工具之一。“2017年8月去山东跑市场,发现焦炭价格连续上涨六轮,随着相关环保政策出台,8—9月焦炭企业普遍看涨200元/吨。我与公司负责原料采购的同事进行了电话沟通,当时焦炭采购非常困难,就提出了从期货盘面买焦炭的想法。这个想法得到了大家的认同,马上确定了具体的交易方案。”

       当前,企业客户对双焦期货市场的参与程度不断提高,并且涵盖了焦化行业上中下游客户及众多投资机构。2019年1—7月,焦炭、焦煤单位客户日均持仓占比分别达到了33.88%和40.67%;较去年同期的31.89%和37.05%有进一步的提升。

       “对于钢铁生产企业而言,当前企业靠限产挺价之路,仍然非常艰难。” 一位钢铁行业负债人坦言,只要吨钢利润丰厚,无论怎样三令五申,都不会阻挡钢铁企业增产。即便个别钢材品种出现亏损,钢铁企业也很难长期限产到底。每家企业都应该走市场化道路,主动参与期货市场,积极利用风险管理工具,实现企业利润长期稳定发展才是经营之道。

       对于焦化企业而言,在此次调研中,鹏飞集团期货部期现分析师肖锋介绍了去年的套保案例。春节过后,焦炭市场持续低迷,国内焦炭库存持续累积,工厂由于当时订单不满,厂里库存压力也很大,在4月份出厂价格还在1650元/吨的时候开始向港口转移库存。当时港口库存累积增加到了6万吨左右,由于当时价格偏低,而且从预期角度来看,钢厂存在复产预期,而且焦化厂也存在环保预期,因此当时判断1650元/吨左右的出厂价格接近市场底部,于是没有在盘面立即做出套保操作。4月下旬焦炭市场还是出现反弹,为了获得更多利润当时也没有急于销售,直至6月出厂价格涨到1950元/吨。

       “在6下旬判断市场阶段性的拐点即将出现,现货存在跌价风险,于是立即在盘面对港口现货做出套保,并加紧现货销售,在现货价格正式下跌之前我们将港口6万吨现货全部售出,同时期货盘面盈利100多元/吨,这时我们全部平仓,最终算下来不考虑资金成本和仓储成本的话我们现货盈利300元/吨,期货盈利100元/吨,实际盈利400元/吨。” 他表示这次期现操作由于现货渠道比较好,销售及时,避免了现货跌价的损失发生。



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关键词:焦化行业 压减产能

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