带量采购是消除药价虚高的破冰之旅

 去年12月，国家组织“4+7”城市药品集中采购试点，25个试点通用名药品价格平均降幅52%，官方表态试点结果符合预期，药企叫苦声此起彼伏。今年9月24日，新一轮药品带量采购扩面拟中选结果出炉，拟中选药企45个，拟中标产品60个，与联盟地区2018年最低采购价相比，拟中选价平均降幅59%。

       就像高考放榜一样，招标现场从来都是众生百态——拟中标结果中，既有药企独中七元，也有本以为“稳操胜券”的企业爆冷出局;既有原研药企不按套路出牌，报价比仿制药还低，也有通过一致性评价不久、刚获得“入场券”的幸运儿。

       但总体而言，少数企业虽有抱怨，气势却比去年弱了不少。因为大家心里都明白，药品降价是大势所趋，是重塑医药产业的必经之路，带量采购是消除药价虚高的破冰之旅。为了中国医药(600056,股吧)产业更好、更高质量地发展，忍一时之痛，让一时之利也无妨。

       之所以会有药价虚高，我们认为，根源在于药品价格中，销售费用占比较大。

       Wind数据显示，医疗保健行业290家医疗保健类上市公司中，2017年销售费用高达1772亿元，同期的研发费用只有319亿元。2018年，284家医药企业销售费用总额超过2400亿元，其中有34家药企的销售费用占营业收入的比重超过50%。

       恒大研究院在一篇名为《揭开中国药企销售费用畸高之谜》的报告中指出，中国药企销售费用存在六大流向：公关招标机构费用、公关医院相关负责人费用、医生回扣、医药代表提成、逃税洗钱成本、统方费用。

       这种“带金销售”导致的恶性竞争在过去很多年间“伤害”着医药行业，致使药企创新意愿不高，中国的药品批文也大部分被仿制药占据。中国药学会2019年公布的第五批过度重复品种目录中，共包含303个通用名品种，其涉及的有效批文数占化药及生物制品制剂批文总数的68.09%。

       带量采购，让人们看到了打破这种恶性竞争、消除药价虚高的希望。

       因为带量采购，就是要在保证产品质量的前提下，减少流通环节、挤掉销售费用等水分。我们认为，带量采购避免了药企与医院的二次议价，等同于打破了旧有的灰色利益链条。如此一来，药企与其花尽心思去搞各类公关，还不如把精力放到产品研发上，因为产品的低成本和高品质才是未来在医药行业生存下去的硬道理。

       本次中标7个产品的“大赢家”华海药业，就是重视研发的行业代表。数据显示，华海药业的研发支出及营收占比一直在医药上市企业里排名前十。但纵观整个行业，像华海药业这样“提前”觉醒的企业还是少数。以头部企业为例，2019年上半年，上海医药(601607,股吧)销售费用达到64亿、研发费用仅5.6亿元，不到销售投入的十分之一。

       我们认为，在国家组织药品带量采购模式下，药企必须逃离“带金销售”的恶性竞争，提升药品质量、推动药品研发。

我们相信，未来把经营重心放到产品上的医药企业，必将越来越多，而行业长期存在的药价虚高问题也将逐步冰消瓦解。

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