新冠疫情引来资本寒冬，生物医药反成逆行者？

在新冠疫情的冲击下，诸如旅游业、餐饮业、航空业等领域受到了极大的影响，也有不少人认为疫情将带来一个资本市场的寒冬——减少风投机构的投资欲望，加大初创公司的生存压力。

然而在上周，多家生物医药领域的风投机构完成了新一轮基金的募集，总额约30亿美元。资本寒冬之下，生物医药领域为何反而成为了勇敢的逆行者?

废墟上的新秩序

毫无疑问，新冠疫情在全世界造成了巨大的破坏，生物医药也是广受波及的领域之一。然而“危”后必有“机”。是的，新冠疫情破坏了和平时代遗漏下的旧秩序，但也推倒了原本所存在的一些限制。废墟之上，无数新秩序正在建立——远程问诊、上门看病、跨区治疗……原本这些难以执行，甚至有些违反规定的做法，都在逐渐成为常态。

“我们处于一个最创新的时代。”ARCH Venture的共同创始人Bob Nelsen先生点评道。市场有好有坏，这是无法避免的自然规律。但无论处于哪个时代，能够最终驾驭时代潮流的，全都是那些不屑“循序渐进”，而寻求重大突破的公司。

当地时间上周四，ARCH Venture宣布在两个基金中募集到了14.6亿美元的资金。只要看好，ARCH Venture就会注入大量资金进行投资。对于志在改变世界的初创公司来说，这无疑是疫情期间的一剂强心针。

抗击疫情的灯塔

无论生物医药领域原本是否受到每一个人的喜爱，在疫情面前，它已然成为了一座灯塔，发射出希望的光芒。在根基尚且完整，仅有估值受到影响的现在，生物医疗领域或许反而是最值得投资的领域之一。

在ARCH Venture宣布资金募集的消息后不久，另一家知名风投机构Flagship Pioneering也宣布成功为其基金募资11亿美元。其首席执行官Noubar Afeyan先生表示，这笔资金将用于三个主要的用途：首先，他们将成立Pioneering Medicines公司，将已有新锐企业的颠覆性想法落实成为现实;其次，他们将专注人工智能和机器学习，用于新药的发现;第三，他们还将投资那些有望延缓疾病发作，或改变疾病进程的生物技术。

而在传统的疾病治疗之外，Flagship Pioneering也启动了一个新的项目，专注那些能诊断和预防疾病的技术。在新冠疫情面前，世界交出了一份不合格的答卷——很显然，我们对于大规模的传染病并没有做好准备。亡羊补牢，或许尚为时不晚。

科学带来的信心

在这个非常时刻，做出任何投资的决定，都需要更多的勇气，而科学可以增强我们的信心。“无论市场是火热还是寒冬，我们相信我们的模式具有可持续性。”venBio的管理合伙人Aaron Royston先生说道。这家位于旧金山的生命科学投资机构在当地时间上周五完成了最新一轮基金的募资工作，数额达3.94亿美元。

venBio的模式，就是“科学增强信心”的范例——在生物医药领域，它只看好那些已经经过验证的生物学靶点。此外，它还希望所投资的公司能够在未来3-5年内，产生有意义的数据。值得一提的是，这家公司诞生于2008年金融危机的余波之中，有着丰富的逆境投资经验。在其投资过的29家公司里，不乏被大型医药公司收购的生物技术公司。罗氏收购的Seragon Pharmaceuticals，强生收购的Aragon Pharmaceuticals，就是这类公司的代表。

总结

新冠疫情的爆发，破坏了生物医药领域原有的一些旧秩序，也延误了不少临床试验的展开和进行。但与此同时，它又带来了一些新的机遇。需要注意的是，在生物医药领域，并不是所有的机会都值得投资。正所谓“铅华褪尽留本色，大浪淘沙始见金”。在多位资深投资人看来，那些不思进取，刻意模仿他人的公司，在这个特殊时期，存在被淘汰的风险。只有那些志在星辰大海的新锐，才值得为其打造曲速引擎。

参考资料：

[1] ARCH chief Bob Nelsen has $1.5B to prove 2 simple points: ‘We’re in the most innovative time ever’ and investors are staying, Retrieved April 3, 2020, from https://endpts.com/arch-chief-bob-nelsen-has-1-5b-to-prove-2-simple-points-were-in-the-most-innovative-time-ever-and-investors-are-staying/[2] Stepping out alongside ARCH's record raise, Flagship adds a $1.1B monster fund of its own, Retrieved April 3, 2020, from https://endpts.com/stepping-out-alongside-archs-record-raise-flagship-adds-a-1-1b-monster-raise-of-its-own/[3] Investing in the time of coronavirus: the good, the bad and the hopeful, as biotech VC firms close funds worth $3B, Retrieved April 3, 2020, from https://endpts.com/investing-in-the-time-of-coronavirus-the-good-the-bad-and-the-hopeful-as-biotech-vc-firms-close-funds-worth-3b/